Nakon dvije godine naglih padova, tržište 5G mrežne opreme čini se da je doseglo najnižu točku. Istraživačka tvrtka Dell’Oro izvijestila je o padu prodaje između 10 % i 20 % tijekom prvih devet mjeseci 2024., no sada predviđa stabilizaciju ili blagi rast od 2 % u 2025. Ericsson je prošlog tjedna izvijestio o 4 % rasta prihoda u svom odjelu mobilnih mreža u posljednjem kvartalu 2024., nakon što su u prvih devet mjeseci pali za 12 %. Istovremeno, Nokia je zabilježila pad prihoda od 28 % tijekom istog razdoblja – uglavnom zbog gubitka ugovora s AT&T-om – ali je u posljednjem kvartalu zabilježila samo 1 % pada.

Međutim, Samsung, koji se pozicionirao kao alternativa kineskim dobavljačima u zemljama s ograničenjima, još uvijek ne bilježi znakove stabilizacije. Njegov odjel mrežne opreme zabilježio je pad prihoda od 27 % u prvih devet mjeseci 2024., dosegnuvši oko 2 bilijuna južnokorejskih vona (1,4 milijarde dolara), budući da je potražnja za 5G infrastrukturom oslabila. Najnovije izvješće o zaradi pokazuje dodatni pad od 20 % u četvrtom kvartalu, čime su prihodi pali na 800 milijardi vona (550 milijuna dolara).

Iako to sugerira blagi oporavak, ukupna prodaja Samsunga u mrežnom segmentu pala je za 25 % u 2024., što je veći pad u usporedbi s 21 % kod Nokije i 8 % kod Ericssona. Pritom je Ericsson iskoristio situaciju preuzimanjem AT&T-ovog ugovora koji je Nokia izgubila. Profitabilnost Samsungova odjela mrežne opreme i dalje je nejasna, budući da tvrtka taj segment izvještava zajedno s puno većim odjelom potrošačke elektronike. Dok Samsung pruža poseban financijski izvještaj za potrošačke uređaje, operativna dobit se objedinjuje. Unatoč ukupnom rastu prihoda od 4 %, na 25 bilijuna vona (17,2 milijarde dolara), kombinirana operativna dobit mrežnog i potrošačkog segmenta pala je za 22 %, na 2,1 bilijun vona (1,5 milijardi dolara).

Problemi na tržištima Indije i SAD-a

Samsung se suočava s poteškoćama na tržištu 5G mreža, posebno u Indiji, gdje se tempo širenja značajno usporio 2024. nakon velikog proširenja godinu ranije. Ericsson i Nokia također su ovaj pad naveli kao razlog slabijih rezultata, no Samsung je bio još teže pogođen. Naime, tijekom 4G ere imao je ekskluzivni ugovor za izgradnju cijele radio pristupne mreže (RAN) za Reliance Jio, telekom koji je brzo nadmašio konkurente i postao najveći operator u zemlji. Međutim, u 5G segmentu, Jio je odabrao Ericsson i Nokiju, što je značajno smanjilo Samsungov tržišni udio. Kao rezultat toga, godišnji prihodi od mrežne opreme gotovo su prepolovljeni u odnosu na vrhunac iz 2022.

U SAD-u, Samsungov ključni kupac Verizon prethodno se odlučio za njih kao zamjenu za Nokiju, u trenutku kada je finski proizvođač prolazio kroz probleme s proizvodima. No, implementacija nije napredovala očekivanom brzinom. Do listopada 2024., četiri godine nakon što je Verizon započeo suradnju sa Samsungom, Nokia je i dalje imala aktivnu opremu na oko 10.000 mobilnih lokacija Verizona, prema industrijskim izvorima.

Osim toga, američki telekom operatori, uključujući Verizon, posljednjih su godina znatno smanjili kapitalna ulaganja. Nakon pandemije COVID-19, kada su operatori gomilali zalihe zbog zabrinutosti oko opskrbnih lanaca, uslijedilo je razdoblje smanjene potrošnje. Verizonova kapitalna ulaganja pala su za 4,3 milijarde dolara u 2023., na otprilike 18,8 milijardi dolara, uz dodatnih 9 % smanjenja u 2024., na oko 17,1 milijardu dolara.

Samsungu nije pošlo za rukom ni osigurati ugovore s drugim velikim američkim operatorima. AT&T-ov ugovor vrijedan 14 milijardi dolara s Ericssonom predstavlja značajnu prepreku za Samsung. Iako AT&T ovaj ugovor promovira kao „open RAN” rješenje, što znači da može kombinirati više dobavljača, već je odabrao Fujitsu i Mavenir kao dodatne dobavljače radio jedinica, smanjujući potrebu za daljnjom diversifikacijom.

Osim toga, AT&T prema Ericssonu inzistira na tome da ima jednog dobavljača za upravljanje uslugama i orkestraciju mreže, što ga praktički čini ovisnim o švedskoj kompaniji za RAN softver. S obzirom na tržišnu dinamiku, vjerojatnije su suradnje Ericssona sa manjim dobavljačima nego partnerstva između Ericssona i Samsunga ili Nokije.

Mogućnosti za rast

Unatoč izazovima, Samsung i dalje ima prilike za rast. T-Mobile ostaje potencijalni kupac, dok Verizon planira povećati kapitalna ulaganja u 2025., s predviđenih 18 milijardi dolara. Značajna vijest za Samsung je imenovanje Yaga Tenoria za glavnog tehnološkog direktora Verizona. Tenorio, bivši voditelj mrežne strategije Vodafona, bio je veliki zagovornik virtualnog i open RAN-a (vRAN/ORAN), koncepata koje Samsung snažno podržava. Kada je Vodafone zamijenio Huaweijevu opremu u Velikoj Britaniji, Samsung je bio glavni dobavljač RAN softvera i većine radio jedinica.

Industrija sada s nestrpljenjem očekuje rezultate Vodafoneovog natječaja koji obuhvaća desetke tisuća lokacija širom Europe i Afrike. S obzirom na to da Samsung već ima značajnu prisutnost u Vodafoneovim mrežama u Velikoj Britaniji i Rumunjskoj, očekuje se da će osvojiti značajan dio novih ugovora. Također, u europskim zemljama gdje vlade nalažu uklanjanje Huaweijeve opreme, Samsung ima priliku povećati svoju prisutnost.

Za sada, Samsungova službena prognoza za tekući kvartal sugerira pad prodaje zbog smanjenih ulaganja domaćih telekom operatora. No, tvrtka očekuje poboljšanje tijekom godine zahvaljujući „širenju mreža velikih operatora, osiguravanju novih ugovora i povećanoj implementaciji vRAN/ORAN tehnologija.”

Samsungova financijska snaga, uz matičnu kompaniju koja je prošle godine uložila oko 24 milijarde dolara u istraživanje i razvoj, može pružiti sigurnost operatorima zabrinutima za dugoročnu stabilnost manjih dobavljača. Međutim, s obzirom na to da Dell’Oro predviđa stagnaciju prodaje RAN opreme u sljedećih pet godina, Samsungova ekspanzija mogla bi doći nauštrb njegovih konkurenata.